Обемът на дългосрочните държавни ценни книжа (ДКЦ) е огромен. Например, ДКЦ на САЩ се използват за бенчмарк по кредити и обезпечения на финансови деривати. Пазарът е доминиран от институционални инвеститори.  Това каза Симеон Керанов, портфейлен мениджър в "Карол Капитал Мениджмънт", в предаването „Бизнес старт“ на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Христо Николов.

Краткосрочните облигации в САЩ са обект на засилен интерес, но търсенето на 10 и 30-годишните облигации в никакъв случай не е изчезнало. Последните два месеца три фактора диктуват всичко. Единият е инфлацията, което не е изненада. Другите два фактора са митата и данъчните облекчения, които администрацията на Тръмп предвижда. Това по всяка вероятност ще повиши дълга на САЩ и бюджетния дефицит.

В този контекст е съвсем очаквано да се покачи доходността по дългосрочните ДКЦ. САЩ са в тази неблагоприятна спирала от години. „Това, което ги спасява, е, че са резервна валута“, коментира гостът.

Според събеседника в Азия виждаме опити за диверсификация на долара. Обемът на долара в световната икономика плавно върви надолу, но ще отнеме десетилетия, за да бъде изместен.

Прогнозите, че пазарът на облигации ще се срине, са интересни. Такъв срив имаше през 2022-ра година. Тази година обаче не можем да говорим за такъв процес. „Дори облигациите да отбележат капиталова загуба, лихвите компенсират този спад“, обясни Керанов.

„През последните две години Фед намали баланса си на облигации. Едва ли следващите месеци ще видим количествени облекчения, тъй като проблемът с инфлацията не е решен“, отбеляза гостът. Самият Фед не може да каже какво точно ще стане с инфлацията. Може да видим намаляване на лихвите, но едва ли и покупка на облигации.

Доходността по 10 и 30-годишните ДКЦ може да достигне 5,5-6%, ако държави като Япония намалят търсенето. Събеседникът прогнозира, че това няма да създаде трусове на капиталовите пазари. За инвеститорите, които търсят лихвена доходност, облигациите са за предпочитане пред депозитите. Българските инвеститори също могат да се възползват от тези инструменти.

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „Бизнес старт“ може да гледате тук.

Още по темата

Пазарът на облигации на САЩ "ще се пропука", предупреди Джейми Даймън

Страх ви е от дългосрочните облигации? По-добре да свикнете с тях

Пазарът на облигации мрази "красивия" данъчен закон на Тръмп

Пазарът на облигации отново става ужасно "изнервен"